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世界主要黄金交易市场概况及相关制度
发表时间:2016-08-10


世界主要黄金交易市场概况及相关制度

伦敦黄金市场

伦敦黄金市场历史悠久。早在1804年,伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易中心。1919年,伦敦金市正式成立,每天进行上午和下午的两次黄金定价(称为黄金定盘)。由五大金行定出当日的黄金市场价格,而该价格的话则一直影响纽约和中国香港的交易。市场黄金的供应商主要是南非。1982年以前,伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。到了19824月,伦敦期货黄金市场才正式开业。目前伦敦仍是世界上最大的黄金现货市场。

苏黎世黄金市场

苏黎世黄金市场是第二次世界大战后发展起来的国际黄金市场。与伦敦市场一样,苏黎世黄金市场也是一个无形市场。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系,为黄金买卖提供了一个即自由又保密的环境,加上瑞士和南非也有优惠协议,因此也获得了80%的南非金,以及前苏联的黄金也聚集于此,使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站,也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。

香港金银业贸易场

中国香港黄金市场以香港金银业贸易场的成立为标志。1974年,香港撤销了对黄金进出口的管制,此后香港金市发展极快。由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空挡,可以连贯亚、欧、美,形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意,伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司,他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港,逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”。此后,香港黄金期货交易所,香港伦敦黄金交易所的相继成立使香港发展成为世界五大黄金交易市场之一,成为世界上同时拥有实金交易场、无形市场和期货市场的唯一地区。

东京商品交易所(TOCOM

日本的东京商品交易所也是世界黄金市场的重要组成部分。东京商品交易所成立于1984111日,它合并了东京纺织品交易所、东京橡胶交易所和东京黄金交易所。从开始至今,TOCOM经历了快速的市场扩张。TOCOM的交易量从1985年的400万手上升到了2002年的7500万手。TOCOM所经营的期货合约的范围很广,是世界上为数不多的交易多种贵金属的期货交易所。TOCOM对贵金属采用电脑系统进行交易。

纽约商品交易所(NYMEX

1882年,纽约商品交易所正式成立。纽约和芝加哥的黄金市场都是20世纪70年代中期发展起来的,主要原因是1977年后美元贬值,美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利,使得黄金期货迅速发展起来。纽约商品交易所分为NYMEXCOMEX两大分部。根据纽约商品交易所的界定,它的期货交易分为NYMEXCOMEX两大分部。其中NYMEX负责能源、铂金及钯金交易。而其余的金属,包括黄金在内的银、铜、铝等金属都归COMEX负责。COMEX的黄金期货交易市场为全球最大,它的黄金交易往往可以主导全球金价的走向,买卖以期货及期权为主,实际黄金实物的交收占很少的比例。参与COMEX黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主,他们的买卖对金市产生极大的交易动力。庞大的交易量吸引了众多投机者加入,整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。黄金交收成色标准与伦敦相同。目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所中的国际货币市场(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价的影响很大。纽约商品交易所本身不参加期货的买卖,仅提供一个场所和设施,并制定一些法规,保证交易双方在公平和合理的前提下交易。

芝加哥商业交易所(CME

芝加哥商业交易所的国际货币市场部分也开办了黄金期货交易。芝加哥商业交易所创立于1874年,前身是农产品交易所。1972年为了进行外汇交易组建了国际货币市场部分(IMM),其中的黄金期货交易以Gold TRAKRS指数期货合约形式进行,用来反映被设计用以跟踪黄金现货价格的Gold TRAKRS指数。

芝加哥商品交易所(CBOT

芝加哥商品交易所是芝加哥商品交易控股公司的全资子公司。成立于1848年的芝加哥商品交易所(CBOT)是一个具有领导地位的期货与期权交易所,也是全球第一个期货交易所。通过交易所的公开喊价和电子交易系统,超过3600CBOT会员交易50种不同的期货与期权。在2003年,交易所的成交量达到创纪录的4.54亿张合约。除了芝加哥商业交易所的国际货币市场之外,芝加哥商品交易所也是美国主要的黄金市场之一,其中的黄金交易主要是实物期货交易,按照合约规格分为100盎司的大额黄金期货合约和33.2盎司的小额黄金期货合约。

注:

2007年,CMECBOT合并成立CME集团。

2008年,NYMEXCOMEX并入CME集团。

迪拜金属贸易中心(DMCC

阿联酋的迪拜城是中东地区重要的黄金交易市场,也是世界十大黄金消费城之一。迪拜素有“黄金之城”的美誉,每年从国外进口大批黄金,经过设计加工成各种饰品后大部分再度出口,少数留在国内销售。迪拜的黄金市场主要进行黄金现货交易,交易品种以再生金和黄金饰品为主,也包括金币和金条及一些原料。迪拜金属贸易中心是迪拜黄金市场的中流砥柱,于20024月成立,是迪拜政府全力打造迪拜国际黄金贸易城战略的第一步。