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详解外汇赠金
发表时间:2016-08-16

【导读】

IB策略、返佣政策、赠金活动号称经纪商开拓市场的三大杀器,那么对于一家交易者们而言,外汇赠金有哪些猫腻,风风火火的铁汇事件背后,他的赠金策略在里面扮演了什么样的角色?今天我们聊聊外汇赠金的一些事。

【什么是外汇赠金?】

在国内的外汇市场,赠金活动是一个非常普遍的经纪商吸引客户和答谢客户的优惠政策。通常经纪商商会在投资者在他们的平台开户后,随后存入交易资金,外汇经纪商会根据投资者存入的外汇金额不同,赠送不同比例的资金,注入外汇交易账户中。

【外汇赠金的优缺点】

优点:

对于经纪商而言,外汇赠金是他们吸引客户和答谢客户的一个手段,能够在开拓市场和维护客户方面起到一定的作用。

对于交易者而言,赠金可以让交易者的保证金增加,以为这可以加大杠杆比例,让他们能够操作更多的资金,尽管取出这部分资金有很多的限制,但资金量的扩大也就意味着可能进行较大额的交易,获得更多的利益。

缺点:

对于经纪商而言,高额的赠金策略属于恶意竞争手段,扰乱行业的正常有序发展。并且,如果没有严苛的交易条款限制,很容易导致交易道德风险出现,即不利投资者又让公司主体本身受损的套利行为(比如铁汇事件,我们下面会谈)。

对于交易者而言,赠金往往伴随着是很多的限制,有的时候即使累积了一定的交易量,赠金部分也无法出金,同时一些外汇经纪商对于赠金活动有着更严苛的条件,除非你满足一定的条件,否则你的本金都无法出金。

同时,一般赠金活动都会在规定的时间达到交易规定的手数,交易者往往会因为手数的要求而急于求成,从而违背自己的交易原则,触发交易风险。

【赠金成本计算】

关于赠金的优缺点,我们下面介绍,先谈一下赠金的成本计算问题,因为这样你的认识可能更数据化一点。

假设所有客户都统一投入10000美金,每个账户赠金6000美金,平台设置了最高赠金额度为4500美金。假设这家平台的一季度开户量是1000个(这也是一家活跃小型平台的正常开户数量),这家平台在一个季度里面,光是这个推广活动,已需要投入:

4500美金 x 1,000 = 4,500,000美金(450万美金)

平台需要有多大的交易量,才能赚取足够的利润以覆盖以上的成本?

如果平台是采取真实的无交易员平台模式,那平台的主要收入只是来自点差,假设平台在每个产品上平均收取1点作为收入 (即1标准手10美金)。要赚取450万美金的利润,需要有:

4,500,000美金/10美金 = 450,000标准手的交易量 = 450,000标准手 x 10万美金 = 45,000,000,000美金的交易量(450亿美金的交易量)

从以上运算所得,如果平台是无交易员平台模式,主要收入是点差,那平台需要在一季里得到450亿美金的交易量,才能刚刚覆盖相关的支出。

然而,根据数据指出,即使在全球排名首30名的平台,平均每季的交易量也只是600亿美金左右,而推出赠金计划的平台的规模一般并没有达到在全球排名首30名以内。更何况,以上的交易量只是刚好覆盖赠金计划的支出而已,还没有把其他的支出例如运营成本等计算在内。

当然60%的赠金现在很少见,就算是20%的,如果是A-BOOK模式,也要拿出1/3的收入来抵消赠金的成本,你觉得可能吗?

【赠金与MM模式】

上面可以看到对于A-BOOK而言,赠金的推广成本实在是太高,资金从哪里来?

只有三个可能的途径:1. 平台本身;2. 代理商;3. 客户。

1. 平台本身是没可能会做亏本的生意,这是不符合营商的原则;

2. 代理本身的收益也是从平台或客户身上获得的,代理商自己也没可能会做亏本的生意;

3. 唯一的可能性,就是平台并不是使用无交易员模式(直通STP/ECN模式)来执行交易,而是做市商模式,做市商模式使平台除了在点差上能获利外,也可以在客户的亏损上获利,这能大大补足平台的收入。

如果客户有细心注意相关平台的优惠条款,STP/ECN账户是不能支持赠金计划的,这也进一步证实,平台送给客户的赠金,其实也就是从客户身上获得的,通过MM模式获得的。

【赠金套利和铁汇事件】

【铁汇事件】

铁汇在中国推行“赠金政策”,即投资者注资入账后,平台赠送一定比例的资金供其交易。但只能用于吸收损失,且不可提现。这本是一种业界盛行而且心照不宣的“营销老招”。

但铁汇却特意加大筹码,甚至将赠送比例提升至100%。本来想提升平台的注册量和交易量,最终却导致了交易者在铁汇平台的疯狂套利,最终,铁汇逃离中国,中国很多交易者的资金被席卷。

【赠金套利】

赠金套利模式有两种,内冲和外冲,内冲属于基础版,很容易就被发现,而外冲则是升级版。

AA模式(内冲):

在一家高赠金的平台开两个户,假设各1w,那么100%赠金的话账面就是2w。这个时候一个做空,一个做多,完全对冲。直到一个爆仓,那么理论情况下,一个账户赚2W,另一个亏1W,最终受益1W,理论收益50%。

这种方法关键点在于平台是MM模式,并且可能会限制出金,赠金也有时间限制,可能做到一半就取消赠金了。

AB模式(外冲):

在赠金平台开设A账户、在其他公司的平台上开设B账户,做的方向相反,盈利与否取决于交易方向,但仍几乎无风险。

譬如,投资者有初始资金3万美元,1万美元投入甲平台,获100%赠金;另外2万美元投入乙平台,无赠金,则两个账户均有2万美元。交易对冲后,若甲平台盈利100%、乙平台爆仓,盈亏刚好相抵(忽略交易费用),反之则净盈利1万美元。

【赠金平台的注意点】

1.不用入金,就白送。

只要开户,甚至不用入金就送你几十上百美金的赠金,而且盈利了还可以出金!这类赠金活动多是新平台推出的,不保证有土豪公司不差钱,但是其中风险特别大。

2.只提赠金,不提出金门槛。

大的平台做赠金都会明确告诉你诸多限制条件,而一些些平台只会告诉你赠金有多丰厚,却只字不提获取条件。当你入了金,才会发现赠金的条件,而且出金的限制也要注意,所以一定要问清楚。

3.对于赠金100%的,一定要注意,严防赠金诈骗,铁汇事件再次发生。

【结语】

 大部分赠金活动都会有一句,保留随时更改活动规则及提前终止活动的权利。所以选择赠金平台时一定要注意活动的规则。